Анализ: рост стоимости акций повышает проигравших в 2020 году, поскольку инвесторы делают ставку на экономическое возрождение | Reuters

4 Мин Чтения

Нью — Йорк (Reuters)-инвесторы взвешивают, насколько дальше может продолжаться ралли ценовых акций, поскольку ожидания увеличения бюджетных расходов при контролируемом демократами Конгрессе добавляют импульс росту акций компаний, которые потерпели поражение в течение большей части 2020 года.

Файл фото: заряжающийся бык или бык с Уолл-Стрит изображен в манхэттенском районе Нью-Йорка, штат Нью-Йорк, США, 16 января 2019 года. REUTERS/Карло Аллегри

Акции банков, энергетических компаний и других экономически чувствительных компаний выросли после недавней победы Демократической партии в Сенате, добавив к прибыли, вызванной прорывами в вакцинах против COVID-19 в конце прошлого года.

Движение этих так называемых ценных бумаг, которые, как правило, торгуются по относительно низкой цене к балансовой стоимости, выделилось даже в более широком ралли, которое привело к росту большинства сегментов рынков и росту доходности казначейских облигаций в надежде на экономическое возрождение. Индекс стоимости Russell 1000 подскочил на 14,5% с начала ноября, почти втрое превысив прирост своего аналога по росту акций, в котором доминируют технологии.

Такого рода опережающие показатели значительно выходят за рамки нормы для ценных бумаг, которые плохо следовали за растущими компаниями в годы после финансового кризиса и особенно в 2020 году, когда тенденция “оставаться дома” 2020 года поддерживала крупные технологические акции большую часть года.

Тем не менее, поскольку инвесторы делают ставку на оживление экономики в этом году, ралли стоимости акций может пойти еще дальше, если история может служить каким-либо ориентиром.

Глобальный исследовательский индикатор BofA, отслеживающий ряд экономических факторов, приближается к фазе «среднего цикла», когда стоимость исторически опережала рост в 71% случаев, исключая технологический пузырь 20-летней давности. Лучшие предложения фирмы по характеристика 2021 стайки значение фамилии, в том числе «Шеврон» и «Hilton» по всему миру предприятием.

Между тем, по данным Deutsche Bank, на прошлой неделе фонды энергетического сектора получили приток в размере 1,9 миллиарда долларов, что является самым сильным притоком с 2014 года. Для сравнения, в сфере технологий” приглушенный » приток составил около 600 миллионов долларов.

— Режим блокировки … в какой-то момент это закончится, и я думаю, что Уолл-Стрит начинает привыкать к этой идее”, — сказал Пол Нолте, портфельный менеджер Kingsview Investment Management, которая в последние месяцы сократила свои технологические холдинги.

(График: стоимостные акции опережают рост: )

Экономически чувствительные акции могут быстро восстанавливаться по мере того, как рост набирает скорость после рецессии.

Акции Value выросли на 25%, в то время как momentum names потеряли 30% за три месяца 2009 года, когда экономика выходила из финансового кризиса, по словам Соломона Тадессе, руководителя количественной стратегии акций для Северной Америки в Societe Generale.

Однако чаще всего в последнее десятилетие ралли в названиях ценностей имело тенденцию к дроблению, и инвесторы говорили, что есть несколько катализаторов, которые могут сорвать текущее движение.

Среди них-задержки с развертыванием вакцин в США, потенциальный фактор, который аналитики Deutsche Bank назвали одним из главных рисков для их недавно обновленного прогноза роста экономики США.

«Очевидно, мы все надеемся, что вакцины… это приведет нас к гораздо лучшему положению во второй половине года», — сказал Дуг Коэн, портфельный менеджер Fiduciary Trust International. Однако » никаких гарантий на этот счет нет.”

В то же время у демократов будет мало права на ошибку, когда дело дойдет до принятия мер по фискальным расходам, учитывая их бритвенно-тонкое большинство в Конгрессе, считают аналитики.

Экономический рост США может превысить 5% в 2021 году, если законодатели примут еще 900 миллиардов долларов бюджетных расходов в течение следующих нескольких месяцев, писали аналитики JPMorgan на прошлой неделе, по сравнению с их прогнозом в 3,8%.

Инвесторы также будут уделять пристальное внимание корпоративным взглядам на экономику в предстоящем сезоне доходов, который стартует на этой неделе.

Согласно данным IBES от Refinitiv, прибыль компаний S&P 500 в целом, как ожидается, подскочит примерно на 24% в 2021 году, включая сильные отскоки для экономически чувствительных групп, таких как промышленность, материалы и финансы.

«Перспективы должны быть хорошими», — сказал Кинг лип, главный стратег Baker Avenue Asset Management. Это » действительно подтолкнет рынок к более высокой скорости, если мы услышим, что все больше компаний повышают руководство.”

Репортаж Льюиса Краускопфа; редактирование Иры Иосебашвили и Андреа Риччи

Наши Стандарты: Принципы Доверия Thomson Reuters.

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *